概述

Uniswap v3与之前的版本相比，提高了资金利用率，赋予流动性提供者更多控制能力，改进了价格预言机的准确性和便利性，同时增加了更灵活的手续费结构。

Uniswap v3，一种新的自动做市商（AMM），它给予流动性提供者对资金被使用的价格区间更多控制权，并降低流动性分裂和gas消耗等问题的影响。该设计不依赖任何基于代币价格行为的共同假设。Uniswap v3仍然基于之前版本的常值函数曲线（即x⋅y=kx⋅y=k），但提供许多重要的新特性：

• 集中流动性：流动性提供者（LP）将被赋予在任意价格区间集中流动性的能力。这将提高池子的资金利用率，并允许LP估算他们认可的价格曲线，同时又与池子里剩余资金一起提供高效聚合的流动性。我们将分别在第2节和第6节描述该特性及其实现。
• 灵活的手续费：交易手续费将不再限定在0.30%。相反，手续费等级在每个池子初始化时设置，每一个交易对包含多个等级（池子）。默认支持手续费等级为0.05%，0.30%和1%。可以通过UNI治理增加新的手续费等级。
• 协议手续费治理：UNI治理可以灵活设置协议手续费对交易手续费的分成占比（参考6.2.2节）。
• 改进的价格预言机：Uniswap v3为用户提供了一种方式查询近期累计价格，从而避免了在计算TWAP（时间加权平均价格）的时间段开头和结尾手动记录累计价格。
• 流动性预言机：合约提供了一种时间加权平均流动性的预言机

$$ x \cdot y = k \tag{2.1} $$

集中流动性

一个头寸只需要持有足够的代币XX以支持价格移动到其上限，因为当价格向上方移动时需要消耗XX代币。同样，只需要持有足够的代币YY以支持价格移动到下限。图1描述了在价格区间[pa,pb][pa,pb]的头寸与当前价格pc∈[pa,pb]pc∈[pa,pb]的关系。xreal与yreal代表头寸的真实代币余额。

当价格离开头寸区间时，该头寸的流动性将不再活跃，同时无法获得手续费。在该价格点上，流动性将完全只由一种代币组成，因为另一种代币都被耗尽。如果价格重新进入区间，流动性将再次变得活跃。

流动性数量可以用L衡量，其等价于√k。头寸的真实代币余额可以用以下曲线表示:

$$ (x + \frac{L}{\sqrt(p_b)})(y + L \sqrt{p_a}) = L^2 \tag{2.2} $$